宝钢可交换公司债上市必赢亚洲娱乐官网首日受热捧按绝对价值计算

  本期发行总额40亿元的宝钢可交换债信用评级达到AAA,债券期限3年,附有1.65亿股新华保险601336股吧)A股股票作。

  昨日,宝钢集团2014年可交换公司债券在上海证券交易所成功上市。所方面称,作为国内首单公开发行的可交换公司债券,宝钢可交换债受到了市场投资者的热烈追捧。有投资者因其“安全可靠、信用良好、潜力巨大”的特质,将可交换债比喻为证券市场的“暖男型”投资产品。

  宝钢可交换债证券简称为“14宝钢EB”,证券代码为“132001”。本期发行总额40亿元的宝钢可交换债信用评级达到AAA,债券期限3年,附有1.65亿股新华保险A股股票作。在债券发行12个月以后,投资者可以将手中持有的债券按照约定的价格交换成新华保险A股股票。

  这一附有换股的特殊安排,使得投资者对宝钢可交换债的收益空间充满了期待,债券发行获得了市场投资者的追捧。发行过程有超过200家机构投资者积极申购,有效申购总量超过1000亿元,是网下发行量的39倍,最终锁定的债券票面利率仅为1.5%,远低于相同期限和评级的普通公司债券。

  据专业机构投资者介绍,与大家所熟悉的可转换债券相同的是,可交换债券的投资价值与标的股票的市场价格密切相关,债券在二级市场的价格波动和换手率将会比一般公司债券大得多。不同之处在于,可交换债券的发行人是上市公司的股东,债券发行是以其持有的上市公司股票作为,并预备用于未来可能发生的换股。例如,本期宝钢可交换债预备用于换股的上市公司股票就是新华保险的A股普通股。

  由此可见,可交换公司债券为上市公司的股东们充分利用手中持有的流通股票,或进行低成本融资,或实现股票平稳减持,提供了灵活便捷的工具。也向投资者们贡献了又一个股债关联、具有攻守兼备特性的投资产品,切合市场需求,带来多方共赢。

  证监会新闻发言人张晓军曾表示,可交换公司债券是创新产品,符合证券法的要求,从债券所含换股权的角度来看,可交换债可以转换为公司股票,基金管理人可公开投资发行可交换债。发行人以其持有的上市公司股份为品而发行的公司债券,债券持有人可以依据一定条件成上市公司股份,这有利于盘活上市公司股权存量。

  “可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,本质上是标的公司股票的看涨期权。”安信证券固定收益部分析师袁志辉表示,“在债务压顶、去杠杆缓慢的背景下,可交换公司债对于上市公司而言是新的融资渠道。”

  袁志辉称,可交换债券具有盘活存量和降低成本两个优势。首先,可交换公司债允许上市公司股东以所持股份为抵押,募集资金,与资产证券化异曲同工,将极大盘活存量股份,为上市公司提供稳定的资金来源。对于融资需求迫切的企业而言,是一种类权益融资工具。其次,由于可交换债券给投资者一种转换股票的权益,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低,可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。因此,即使可交换债券的转换不成功,其发行人的还债成本也低于债券、贷款、非标等传统融资工具;若成功转股,则没有了还本压力。

  昨天上市首日,“14宝钢EB”以117元的价格大幅高开,且开盘后快速上涨。交易不到5分钟的时间,“14宝钢EB”的涨幅就达到了20%,从而触发了所的熔断机制,并被所临时停牌30分钟。复牌后,“14宝钢EB”在118元左右窄幅整理。

  最终,“14宝钢EB”以118.25元报收,首日涨幅达到18.25%,全天成交金额超过7.6亿元,换手率达19%以上。

  所人士认为,作为国内首单公开发行的可交换公司债券,“14宝钢EB”受到了市场投资者的热烈追捧。有投资者因其“安全可靠、信用良好、潜力巨大”的特质,将可交换债比喻为证券市场的“暖男型”投资产品。宝钢可交换债发行上市后受到市场追捧的示范效应,预示着可交换公司债券这一创新产品必将迎来广阔的发展空间。

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